NMA: Globale Erfahrung in der Bewertung und Buchhaltung

NMA: globale Erfahrung in der Bewertung und Buchhaltung - internationale Standards, Unternehmenspraxis und Schlussfolgerungen für Russland

Executive Zusammenfassung

Zielgruppe des Berichts: staatliche Behörden der Russischen Föderation, staatliche Vermögensverwaltungsorgane, große staatliche Unternehmen und Unternehmen mit staatlicher Beteiligung, Entwicklungsinstitute, Branchenregulatoren, Finanzdirektoren, Strategiedienste, Bewertung, interne Kontrolle und Verwaltung des geistigen Eigentums.

Die Hauptschlussfolgerung der Studie: In der Weltwirtschaft bildete sich eine Kluft zwischen der wirtschaftlichen Bedeutung von immateriellem Kapital und seiner Sichtbarkeit in der Bilanz. Die NMA im strengen buchhalterischen Sinne ist nur ein Teil des breiteren immateriellen Kapitals: erhebliche Investitionen in organisatorisches Kapital, Daten, Marken, Humankapital, Design, Geschäftsprozesse und ein Teil der digitalen Ressourcen werden nach den geltenden Vorschriften nicht als Vermögenswerte anerkannt. Diese Trennung ist einer der Gründe, warum IASB mit 2024 Jahr eine umfassende Überarbeitung IAS 38; in Juli 2026 Der Rat diskutierte unter anderem die Definition von HMA, SaaS, Software und neuen Arten von immateriellen Ressourcen, bis sie endgültige Entscheidungen trafen. [1]

Das Ausmaß des Problems ist bereits makroökonomischer Natur. Nach Bewertung WIPO und London Business School, in einer Stichprobe von 29 Wirtschaft, die sich in der Nähe 57% Globales BIP, Investitionen in immaterielle Vermögenswerte 2025 Jahr überschritten $10 Bio. In der realen Welt für 2008–2025 Im Durchschnitt wuchsen sie um etwa 3,5% jährlich, also etwa in 3,6 schneller als materielle Investitionen; die Gesamtintensität der immateriellen Investitionen hat 12,8% BIP vs 11,8% Das BIP ist materiell. [2]

Die Bilanz spiegelt bei weitem nicht das gesamte Kapital wider. Die internationale statistische Tradition, die auf die Arbeit von Corrado-Hulten-Sichel zurückgeht, umfasst nicht nur immaterielle Investitionen in Forschung und Entwicklung und Software, sondern auch organisatorisches Kapital, Design, Marketing-Assets und eine Reihe anderer Kompetenzen. Es ist dieser erweiterte Ansatz, der von der modernen Global Base verwendet wird INTAN-Invest WIPO. [3]

IFRS/IAS 38 baut auf der Anerkennung von Identität und Kontrolle auf: NMA ist ein identifizierbarer nicht monetärer Vermögenswert ohne physische Form; es muss trennbar sein oder aus vertraglichen oder anderen gesetzlichen Rechten entstehen. Zu den typischen Objekten IASB bezeichnet Software, Lizenzen, Marken, Patente, Filme und Urheberrechte. Eigenmarken, Verlagsnamen, Kundenlisten und ähnliche selbst erstellte Objekte IAS 38 Es ist verboten, zu kapitalisieren. [4]

US GAAP noch konservativer im Vergleich zu den meisten eigenen R&D: Topic 730 erfordert in der Regel die Abschreibung von Forschungs- und Entwicklungskosten in den entstehenden Kosten; es gibt spezielle Modelle für Software. Die in Geschäftskombinationen erworbenen identifizierbaren NMAs werden dagegen getrennt von Goodwill nach dem Acquisition-Date Fair Value anerkannt. V September 2025 Jahre FASB freigegeben ASU 2025-06 Internal-use-Software, und die Fragen der intern erstellten NMA sind weiterhin im Arbeitsbereich FASB. [5]

Die EU für konsolidierte Berichterstattung von Unternehmen, deren Wertpapiere in regulierten Märkten gehandelt werden, nutzt die von der EU genehmigten IFRS; verbindliche Regelung gilt für die jeweilige konsolidierte Berichterstattung mit 2005 Jahr. Daneben regelt die Accounting Directive die nationalen Regelungen: So ermöglicht sie beispielsweise die Kapitalisierung von Development Costs in den nach nationalem Recht vorgesehenen Fällen und bietet Abschreibungslösungen für Goodwill und Development Costs. [6]

China ist ein besonders interessantes Beispiel für Russland, da es die klassische Regulierung der NMA durch ein spezielles Regime von Datenressourcen ergänzt. CAS 6 Teilt Forschung und Entwicklung: Die Forschungsphase bezieht sich auf die Kosten und die Entwicklungskosten können bei Erfüllung der festgelegten Bedingungen als Vermögenswert anerkannt werden. C 1 Januar 2024 Es gelten die vorläufigen Rechnungslegungsregeln für die Erfassung von Unternehmensdatenressourcen, einschließlich der Offenlegung von Ressourcen, die die Kriterien für die Anerkennung eines Vermögenswerts nicht erfüllt haben. Parallel dazu entwickelt das Finanzministerium der VR China eine standardisierte Infrastruktur zur Bewertung von Datenassets - eine Bibliothek mit Standards, Regeln, Indikatoren, Modellen und Fällen. [7]

Für M&A ist die Bedeutung von NMA besonders groß. Der Käufer erkennt die Vermögenswerte an, die der Verkäufer möglicherweise überhaupt nicht in der Bilanz hat. Bei Activision Blizzard hat Microsoft den Purchase-Preis erhalten $75,408 Mrd.: $21,969 Mrd. wurden von der NVA identifiziert und $51,001 Mrd. — auf Goodwill. Aus dem NMA $11,619 Mrd. auf marketing-related assets, $9,689 Mrd. — technology-based und $0,661 Mrd. — customer-related. [8]

Dies bedeutet, dass zwei wirtschaftlich ähnliche Unternehmen - eines organisch gewachsen, das andere durch Akquisitionen gesammelt - deutlich unterschiedliche Buchgrößen aufweisen können. Diese Asymmetrie steht bereits im Mittelpunkt der Diskussion IASB: Der Rat befasst sich direkt mit der Frage der Vergleichbarkeit von internally generated und acquired intangible assets. [9]

Die Bewertung von NMA in der internationalen Praxis basiert auf drei Familienansätzen: Markt, Ertrag und Kosten. IFRS 13 sieht direkt market, income und cost approaches als weit verbreitete Valuation Techniques; IVS bietet eine internationale professionelle Bewertungsinfrastruktur. Für Marken wird normalerweise Relief-from-royalty, für Kundenbeziehungen und Schlüsseltechnologien verwendet — MPEEM, für Verträge und non-compete - with-and-without, für Lizenzen manchmal greenfield; für reproduzierbare Softwaresysteme und Datenbanken gelten replacement-cost approach. [10]

Für Russland besteht die wichtigste Schlussfolgerung nicht darin, alle immateriellen Kosten mechanisch zu kapitalisieren, sondern in der Schaffung eines Zweikreissystems:

Kontur A - regulierte Bilanz: FSBU 14/2022, Steuerbuchhaltung, Wirtschaftsprüfung, Bewertung, Impairment, rechtlich nachweisbare Rechte.
Contour B ist ein Management-Register für immaterielles Kapital: Forschung und Entwicklung, Patente, Technologien, Software, Daten, KI-Modelle, Know-how, Organisationskapital, Kompetenzen, Kunden- / Partnernetzwerke, Lizenzen, digitale Zwillinge und andere Ressourcen - einschließlich derjenigen, die nicht als Buchhaltungs-NMAs anerkannt werden können.

Diese Architektur bewahrt die Zuverlässigkeit der Finanzberichterstattung, beseitigt aber die strategische "Unsichtbarkeit" von Ressourcen. In Russland gibt es bereits eine grundlegende normative Plattform: FSBU 14/2022 Beginnend mit der Berichterstattung über 2024 Jahr und FSO XI regelt die Bewertung des geistigen Eigentums und der NMA. Daher ist die Aufgabe 2026–2030 Jahre - in erster Linie die Integration von Buchhaltung, Bewertung, Recht, Technologie und Management-Schaltungen, nicht die Schaffung eines anderen isolierten Standard. [11]

Die wirtschaftliche Natur der NMA und das Klassifizierungssystem

Die Begriffe "immaterieller Vermögenswert", "geistiges Eigentum" und "immaterielles Kapital" sind keine Synonyme.

Po IAS 38 NMA ist ein identifizierbarer nicht-monetärer Vermögenswert ohne physische Substanz. Die Identität besteht, wenn der Vermögenswert getrennt wird - dh potenziell verkauft, übertragen oder lizenziert - oder aus vertraglichen oder anderen gesetzlichen Rechten entsteht. [12]

Geistiges Eigentum stellt eine rechtliche Kategorie von Rechten dar - Patente, Marken, Urheberrechte, Industriemuster, Geschäftsgeheimnisse und andere geschützte Ergebnisse. Nicht jeder wirtschaftlich wertvolle NMA ist eine registrierte IP, und das eingetragene Recht an sich garantiert noch keinen wesentlichen wirtschaftlichen Wert.

Immaterielles Kapital ist eine breitere wirtschaftliche Kategorie. Die moderne makroökonomische Tradition von Corrado-Hulten-Sichel erweitert das Anlagekonzept über die Buchhaltungs-HMA hinaus, einschließlich des Wissens, der organisatorischen Kompetenzen und anderer Ressourcen, die in der Lage sind, eine zukünftige Veröffentlichung zu schaffen. Dieser Ansatz bildete die Grundlage für die nachfolgende internationale Forschung intangible investment. [3]

Arbeitsklassifikation für die staatliche und korporative Verwaltung

Es ist daher von entscheidender Bedeutung, drei Perimeter zu trennen: gesetzlich geschützte Rechte, Buchhaltungs-NMAs und wirtschaftliches immaterielles Kapital. Die Kreuzung ist unvollständig. IAS 38, zum Beispiel schließt ausdrücklich die Anerkennung von selbst erstellten Marken, mastheads, publishing titles und customer lists aus, obwohl sie einen offensichtlichen wirtschaftlichen Wert haben können. [13]

Daher kann der Wert von "NMA in der Bilanz" nicht als direkter Indikator für das technologische oder intellektuelle Potenzial des Unternehmens verwendet werden. Dies ist besonders wichtig, wenn man ein organisches Unternehmen mit einem Unternehmen vergleicht, das aktiv Technologie über M&A erwirbt. IASB behandelt dieses Problem im Rahmen des laufenden Projekts zu Intangible Assets. [9]

Internationale Standards für die Anerkennung, Rechnungslegung und Besteuerung

Vergleich der wichtigsten Systeme

Quellen der Vergleichstabelle: IASB nach IAS 38, IAS 36, IFRS 3 und das aktuelle Intangible Assets Project; FASB von Topics 730/805 und ASU 2025-06; EU-Verordnung 1606/2002 und Accounting Directive; das Ministerium für Finanzen CAS 6 und Datenressourcen; Das Finanzministerium der Russischen Föderation und das offizielle Portal für rechtliche Informationen zum FSB 14/2022 und FSO XI. [14]

IFRS: Anerkennung, nachfolgende Bewertung und Offenlegung

IAS 38 Sie erkennt nur eine identifizierbare Ressource an, die den Anforderungen der Norm entspricht. Für internally generated assets müssen die Kosten in research phase und development phase unterteilt werden. Research bezieht sich auf die Kosten; Entwicklung kann erst nach Erreichen der festgelegten Kriterien, einschließlich der technischen Durchführbarkeit, der Absicht und der Fähigkeit, die Entwicklung abzuschließen, das Ergebnis zu nutzen oder zu verkaufen, und der Fähigkeit, die damit verbundenen Kosten zuverlässig zu messen, kapitalisiert werden. Eigene Marken und Kundenlisten können nicht kapitalisiert werden. [15]

Nach der Anerkennung werden Vermögenswerte mit einer Nutzungsdauer systematisch während dieser Frist amortisiert und auf die Impairment-Angaben überprüft. Vermögenswerte mit unbestimmter Laufzeit werden nicht amortisiert, unterliegen jedoch einer jährlichen Abschreibungsprüfung. In ähnlicher Weise werden Goodwill und NMA jährlich überprüft, die noch nicht verfügbar sind. [16]

IAS 36 definiert recoverable amount als groß von fair value less costs of disposal und value in use. Impairment ist also keine buchhalterische Formalität, sondern eine neue Bewertung der Fähigkeit eines Vermögenswertes, seinen Buchwert zu halten. [17]

Von besonderer Bedeutung ist IFRS 3: In M&A muss der Erwerber die identifiable intangible assets von goodwill trennen. Aus diesem Grund kann eine Marke, Technologie oder Customer Relationship, die nicht in der Bilanz des erworbenen Unternehmens enthalten ist, zum ersten Mal in der Bilanz des Käufers erscheinen. [18]

US GAAP

US GAAP unterscheidet sich von IFRS Vor allem in Bezug auf die eigene Forschung und Entwicklung. Topic 730 sieht die Abschreibung von R&D-Costs in den Ausgaben vor, wenn sie entstehen, dass FASB historisch erklärt die Unsicherheit der zukünftigen Vorteile, die Probleme der Messbarkeit und die schwache direkte Korrelation zwischen der Größe der heutigen Kosten und dem zukünftigen wirtschaftlichen Ergebnis. [19]

Es gibt ein fragmentierteres System. Bei Software to be sold/leased/marketed werden die Kosten bis zum Erreichen der technological feasibility auf R&D expense, nach dem Erreichen der feasibility und bis zur general release kapitalisiert. Subtopic wird für internal-use-Software verwendet 350-40; in 2025 des Jahres FASB Abschluss des entsprechenden Projekts ASU 2025-06. [20]

Bei der business combination verlangt das amerikanische Modell dagegen, die identifiable acquired assets und liabilitys anzuerkennen und die jeweiligen erworbenen NMA getrennt von Goodwill zu bewerten. [21]

Für öffentliche Unternehmen wird Goodwill nicht systematisch abgeschrieben, sondern auf impairment auf reporting unit getestet; FASB bietet auch ein annual impairment model für indefinite-lived intangible assets. [22]

Europäische Union

Verordnung Nr 1606/2002 Europäische Infrastruktur für die Anwendung internationaler Standards: Die entsprechenden öffentlichen Gruppen nutzen IFRS, EU-genehmigt, für konsolidierte Berichterstattung. Die moderne Kodifizierung der anerkannten internationalen Normen ist insbesondere in der Verordnung (EU) enthalten) 2023/1803 mit späteren Änderungen. [23]

Für Unternehmen, die außerhalb der entsprechenden IFRS-Perimeter, eine wichtige Rolle spielt Accounting Directive 2013/34/EU. Es erfordert eine systematische Abschreibung von NMA während des useful economic life und sieht nationale Lösungen für Entwicklungscosts vor; Wenn die Laufzeit von Goodwill oder Entwicklungscosts nicht zuverlässig bestimmt werden kann, legt der Mitgliedstaat einen Zeitraum innerhalb des in der Richtlinie zulässigen Bereichs fest. [24]

EFRAG hat wiederholt ein grundlegenderes Problem festgestellt: Das aktuelle System zeigt keinen signifikanten Teil der internally generierten intangibles an, was die Vergleichbarkeit von asset-light und knowledge-intensive Unternehmen verringert. [25]

China

CAS 6 wurde veröffentlicht in 2006 Jahr und in Kraft gesetzt mit 1 Januar 2007 Jahr. Das Finanzministerium der VR China bestätigt die strenge Grenze zwischen research und development: die Kosten der Forschungsstufe werden im aktuellen Ergebnis anerkannt, und die Kosten der Entwicklungsphase werden nur unter Einhaltung der Kriterien des Standards kapitalisiert; Die zuvor abgeschriebenen Kosten können nicht rückwirkend als Vermögenswert wiederhergestellt werden. [26]

Besonders wichtig ist das chinesische Experiment mit Daten als verwaltete wirtschaftliche Ressource. Vorläufige Regeln für enterprise data resources wurden veröffentlicht August 2023 Jahre und in Kraft getreten 1 Januar 2024 Jahr. Sie gelten für Datenressourcen, die Anerkennungsanforderungen erfüllen, einschließlich als HMA oder Vorräte, und sehen eine zusätzliche Offenlegung kontrollierter Datenressourcen vor, die wirtschaftliche Vorteile bringen können, aber aufgrund von Nichterfüllung der Kriterien nicht anerkannt wurden. [27]

V 2024 Das Finanzministerium der Volksrepublik China forderte die Entwicklung eines Bewertungssystems für Datenassets und nannte ausdrücklich die Schaffung einer Standardbibliothek, einer rule library, einer Indikatorbibliothek, einer Modellbibliothek und einer Fallbibliothek sowie die Verwendung digitaler Technologien zur Vorhersage ihrer Kosten. Es ist nicht mehr nur ein Rechnungslegungsstandard, sondern ein Element der Industriepolitik des immateriellen Kapitals. [28]

Temporäre Entwicklungsskala der Regulierung

Schlüsselschritte - Aufbau IAS 38, Übergang US GAAP zu impairment-only Goodwill, europäische verbindliche Anwendung IFRS, CAS 6, Russischer FSB 14/2022, Chinesische Data-Resources-Regeln und die aktuelle Überarbeitung IAS 38. [29]

Die 30 August 2026 Jahr Neue Redaktion IAS 38 noch nicht akzeptiert: 22 Juli 2026 Jahre IASB diskutierte mögliche Änderungen an der Definition und Unterstützung von Anforderungen mithilfe von licensing/SaaS als Testfall, aber es wurden keine Lösungen für den Standard getroffen. Daher sollten Organisationen nicht vorzeitig auf dem erwarteten zukünftigen Modell aufbauen IASB. [30]

Steuerliche Folgen

Die Buchführungskosten von NMA und die Steuerbasis von NMA können erheblich variieren, wodurch temporary differences und deferred tax erstellt werden IAS 12. Bei M&A-Transaktionen ist dies besonders deutlich: Fair-Value-Step-up-Ankäufe können gleichzeitig eine deferred tax liability bilden, die wiederum den Wert von Goodwill beeinflusst. [31]

Quellen: IRS von197 und174A, die Steuerbehörden der VR China, die Europäische Kommission und der Föderale Steuerdienst Russlands. [32]

Für Russland ist es besonders wichtig, dass 1 Januar 2025 Die FTS weist auf die Möglichkeit hin, die Kosten bei der Bildung des ursprünglichen Wertes bestimmter High-Tech-NMAs in doppelter Höhe zu berücksichtigen, einschließlich der ausschließlichen Rechte an der russischen Software / Datenbank und der gesetzlich vorgesehenen Forschungs- und Entwicklungsergebnisse; Die Anwendung der entsprechenden Option sollte in der Steuerbuchhaltungspolitik festgelegt werden33]

Bewertungsmethoden, Abschreibungen, Wertminderungen und Offenlegungen

Bewertungsarchitektur

IFRS 13 Er definiert den Fair Value als Marktbewertung und unterscheidet drei weit verbreitete Valuation approaches: Market approach, Income approach und Cost approach. Internationale Bewertungsstandards IVS bieten professionelle Methodik für ihre Anwendung; aktuelle Ausgabe IVS wurde aktualisiert in 2024 Jahr mit Anwendungsdatum in 2025 Jahr und in 2026 des Jahres IVSC Weiterentwicklung IVS 210 Intangible Assets. [34]

Es ist wichtig zu unterscheiden:

Kosten für die Finanzberichterstattung, die im Rahmen der IFRS/US GAAP;

Marktwert/fairer Wert für M&A oder unabhängige Bewertung;

Investitions-/strategischer Wert eines bestimmten Eigentümers;

Steuerwert;

value-in-use oder strategic value.

Sie müssen nicht übereinstimmen.

Vergleich von Ansätzen und Methoden

IFRS 13 erlaubt direkt market, cost und income approaches, aber schreibt nicht eine universelle Methode für NMA vor. Die Wahl der Methode wird durch die Eigenschaften des Vermögenswerts und die Verfügbarkeit der Daten bestimmt. In der Praxis PPA Big Four ist weit verbreitet RFR, MPEEM, with-and-without und greenfield als Optionen für einen profitablen Ansatz für erworbene intangible assets. [35]

Anmerkungen zu den Hauptmethoden

Das ist Relief-from-Royalty. Vereinfachte Konzeptformel:

wo — die anwendbare steuerliche Wirkung — der Diskontsatz, und der Terminalwert ist nur zulässig, wenn es kompatibel mit der wirtschaftlichen Laufzeit des Vermögenswertes. Die Methode betrachtet den Wert als den Wert der hypothetischen royalty payments, die der Eigentümer durch den Besitz eines Objekts vermeidet. [36]

Kritische assumptions: forecast revenue, royalty benchmark, Rechtsgebiet, remaining useful life, Steuersatz, discount rate, wettbewerbsfähige Obsoleszenz.

MPEEM.

wo - contributory asset charges für die Verwendung anderer Ressourcen, ohne die der bewertete NMA keinen Cashflow erstellen würde.

Das Hauptrisiko besteht darin, einen übermäßig großen Teil der Renditen nicht auf ein einzelnes intangible asset zu beziehen oder die Gewinne in mehreren Vermögenswerten zweimal zu berücksichtigen. Deshalb MPEEM am besten geeignet für einen dominanten rentablen Vermögenswert und nicht gleichzeitig für mehrere voneinander abhängige NMAs. Praxis PPA Big Four MPEEM, insbesondere auf customer relationships, Technologien und IPR&D. [37]

With-and-Without.

Die Methode erfordert ein realistisches kontrafaktisches Szenario. Bei der Bewertung von non-compete, Lizenz oder customer relationship sollte man nicht das "Verschwinden des gesamten Unternehmens" modellieren, sondern die wirtschaftlichen Folgen des Fehlens eines bestimmten Rechts.

Cost Approach. Für die Software IFRS illustriert 13 die Logik des current replacement cost: Wie viel würde der Market participant heute für die Erstellung eines substitute asset comparable utility mit einer Korrektur von functional/economic obsolescence bezahlen? [38]

Aus diesem Grund ist der kostenintensive Ansatz besonders nützlich für Infrastruktursoftware, Datensets oder Bibliotheken, aber deutlich schwächer für eine Marke: Eine Marke im Wert von Milliarden kann durch historische Ausgaben geschaffen werden, die allein die Zukunft der Premium-Margin nicht erklären.

Marken und ISO 10668

ISO 10668 legt den Rahmen für die monetary brand valuation fest: Bewertungsziel, Basis, Ansätze, Methoden, Datenqualität und Berichtsanforderungen. V 2026 des Jahres ISO arbeitet auch an der Aktualisierung der relevanten Standardisierung, die die wachsende Bedeutung der Marke Valuation widerspiegelt. [39]

Useful Life und Dämpfung

Die wirtschaftliche Frist der NMA wird nicht nur durch die gesetzliche Schutzdauer bestimmt. Es muss den technologischen Zyklus, das Kundenverhalten, die Wahrscheinlichkeit des Ersatzes, den Wettbewerb, die Beherrschung der Leistung, die vertraglichen Beschränkungen und die Fähigkeit des Unternehmens berücksichtigen, weiterhin Vorteile zu erzielen.

Bei schnell veralteten Algorithmen oder Technologien kann das wirtschaftliche Leben viel kürzer sein als die Patentlaufzeit; Im Gegenteil, eine Marke kann rechtlich mehrfach verlängert werden, was unter geeigneten Umständen eine Indefinite-Life-Assessment unterstützen kann.

Bei Microsoft nach dem Kauf von Activision Blizzard PPA sehr unterschiedliche Zeitrahmen: marketing-related intangibles — 24 Jahr, technology-based — 4 Jahr, customer-related — 4 Jahr. Dies ist ein anschauliches Beispiel dafür, warum die einheitliche "NMA-Regulierungsfrist" wirtschaftlich inkorrekt ist. [40]

Abwertung als Risikozone

Impairment ist besonders empfindlich auf:

• Umsatzforecasts und Margins;
• discount rate/WACC;
• Langfristige Growth Rate
• Wahrscheinlichkeiten einer erfolgreichen Entwicklung;
• Regulatory approval;
• market share und churn;
• technologischer Ersatz;
• royalty rates und useful lives

Bei Pfizer zum Beispiel impairment NMA für 2023 Das Jahr umfasste etwa $2,8 Mrd., einschließlich $1,4 Mrd. nach IPR&D etrasimod und $964 Millionen von developed technology rights Prevnar 13; Die Gründe waren Veränderungen der Entwicklungsplanung, revenue expectations, transition zu Impfstoffen mit einer breiteren Abdeckung und competitive pressures. [41]

Offenlegung

Eine gute Offenlegung von NMA sollte nicht nur die Frage "Wie viel kostet ein Vermögenswert in der Bilanz?" beantworten, sondern mindestens fünf Fragen:

Was ist diese Ressource →, warum wird sie von → gesteuert, wie der Wert von → gebildet wird, wie lange das Wirtschaftsleben von → dauert, welche Assumptions können die Impairment verursachen.

Für staatliche Unternehmen ist es ratsam, über die Mindestanforderungen an Rechnungslegungsstandards hinauszugehen und geschäftsrelevante Daten über Patentfamilien, Technologien, Software, Datenassets, kritisches Wissen, Rechtsschutz, Monetisierungsmodelle, Lizenzierung, Abhängigkeit von Schlüsselspezialisten und Cybersecurity offenzulegen - vorbehaltlich der staatlichen, kommerziellen und technologischen Geheimhaltung.

Unternehmenspraxis, Branchen und Auswirkungen auf M&A

Fälle von multinationalen Unternehmen

Quellen zu Microsoft, Pfizer, Disney und dem Industriemodell von extractive industries. [42]

Microsoft zeigt auch direkten Einfluss PPA für nachfolgende Gewinne: amortization intangible assets in fiscal 2025 Ginger $6,0 Mrd., gegen $4,8 Mrd. in 2024 und $2,5 Mrd. in 2023. Dies bedeutet, dass die Verteilung des purchase price zwischen abschreibungsfähigem HMA und Goodwill das post-deal earnings Profil direkt verändert. [43]

Goodwill von Activision $51,001 Mrd. und, wie Microsoft erklärt, war es vor allem mit erwarteten Integrationssynergien verbunden; praktisch alle diese Goodwill-Unternehmen waren für nicht steuerlich absetzbar. Dies zeigt deutlich, dass Goodwill nicht nur eine "schlechte Kosten-Detailierung" ist, sondern ein Saldo, der synergistische Effekte beinhaltet, die nicht einzeln identifizierbar sind44]

Technologiesektor

Hier dominieren:

Software und Algorithmen; Datenbanken; patents; trained models und model-related know-how; developer ecosystems; customer relations; cloud/SaaS contractual rights; brand; organisational know-how.

Das Hauptproblem ist die Lücke zwischen Wertschöpfung und Kapitalisierung. Die enormen Kosten für Entwickler und Forschung können die Gewinne sofort reduzieren, während der Erwerb einer ähnlichen Technologie über M & A ein identifizierbares intangible Asset schafft. FASB und IASB Beide arbeiten an Software/Intangibles; IASB speziell betrachtet agile Entwicklung, cloud/SaaS, AI und Data als Testfälle der Gegenwart. [45]

Für den Staat bedeutet dies: Die Bilanz eines staatlichen IT-Unternehmens kann nicht die einzige Quelle für die Bewertung seines technologischen Kapitals sein.

Pharmazie und Biotechnologie

Kritische NMAs: patents, compound rights, licenses, IPR&D, regulatory dossiers, developed technology, trademarks.

Ein einzigartiges Merkmal ist die optionale und probabilistische Natur des Wertes. Das Medikament vor dem Ende der Tests kann einen großen expected value haben, aber dieser Wert wird durch die Wahrscheinlichkeit des Übergangs zwischen den Phasen bestimmt, die Zeit vor dem Start, patent exclusivity, pricing/reimbursement und competitive landscape.

Pfizer Case zeigt diese Volatilität: Die Anpassung der Entwicklungsplanung und der kommerziellen Prognosen könnte Milliarden von Impairment Charges auslösen. [41]

Zur Bewertung der pharmazeutischen IPR&D ist daher nützlicher probability-adjusted DCF/rNPV als die mechanische Kapitalisierung der historischen R&D Kosten.

Medien und Entertainment

Kritische Objekte: content libraries, copyrights, character franchises, brands, distribution rights, subscriber/customer relationships.

Hier besteht das Hauptrisiko nicht in körperlicher Abnutzung, sondern in einer Änderung der Konsumweise. Disney hat bereits große impairment charges sowohl während der COVID-19 als auch später im linearen Entertainment aufgezeichnet. [46]

Der Wert des Medienwertes muss daher mit einem aktiven Publikum, Engagement, Retention, Monetisierung per user, licensing potential und Remaining Economic Relevance von Inhalten verknüpft werden.

Energetik

In der Energiewirtschaft ist ein wesentlicher Teil der immateriellen Wirtschaft auf mehrere Standards verteilt: mineral/exploration rights, licences, concessions, seismic/geological data, patents, software, control Algorithms, grid models, customer contracts, carbon-related rights.

IFRS 6 speziell reguliert exploration and evaluation expenditure; Ausgaben bereits für die Entwicklung von Mineralressourcen verlassen diesen Umfang und interagieren mit anderen IFRS, einschließlich IAS 38 gegebenenfalls. Dies macht den Energiesektor zu einem guten Beispiel dafür, warum ein einziges Unternehmensregister für immaterielles Kapital breiter sein sollte als eine einzige Buchhaltungszeile "HMA". [47]

Für Russland ist dies besonders wichtig für geologische Daten, Lizenzen für die Bodennutzung, technologische Bergbaumodelle, Software, digitale Doppelfelder, proprietary process know-how und Forschungs- und Entwicklungsergebnisse.

HMA in M&A: Systemische Wirkung

Vereinfacht kann man sich den Purchase Price Allocation wie folgt vorstellen:

unter Berücksichtigung anderer Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, deferred taxies und Anforderungen des anwendbaren Standards.

Daher ändert sich die Bewertung der NMA gleichzeitig:

Kosten für Goodwill; zukünftige Abschreibungen; EBIT/operation profit; deferred tax; zukünftiges impairment risk; ROA/ROIC; post-merger KPI.

Das schafft einen Anreizkonflikt. Bei sonst gleichen Werten erhöht eine größere Verteilung auf finite-lived intangibles die zukünftige Abschreibung; eine größere Verteilung in goodwill reduziert die geplante Abschreibung für die öffentliche IFRS/US-GAAP Modell, aber erhöht die Konzentration von Impairment Risk. Die wissenschaftliche Literatur untersucht GoodwillPPA als ein Bereich von erheblichen Management-Diskretion und potenzielle earnings management. [48]

Aus diesem Grund muss für die großen staatlichen M&A die Unabhängigkeit der Valuation Function institutionell von dem Team getrennt werden, dessen KPI von einer sofortigen Verbesserung der post-deal earnings abhängt.

NMA in der Volkswirtschaft: Daten, Infrastruktur, Risiken und neue Werkzeuge

Immaterielle Investitionen als makroökonomische Kategorie

Die heutige Kapitalstruktur verändert sich schneller als das Bilanzsystem. Po WIPO, in 2025 Immaterielle Investitionen in 29 Die beobachteten Volkswirtschaften überstiegen $10 Bio.; aggregate intangible-investment intensity erreicht 12,8% BIP. Die USA hatten jedoch 15,6%, Frankreich 15,2%, und Schweden — 17,4% BIP. [2]

Wichtig: Diese Indikatoren sind nicht der Buchwert von NMA. Dies sind makroökonomische Anlageschätzungen des breiteren intangible capital. Man kann zum Beispiel nicht den Indikator WIPO 12,8% nehmen und ihn als normativen Anteil der NMA an der russischen Unternehmensbilanz verwenden.

Auch für die EU ist der Zusammenhang zwischen geistigem Eigentum und wirtschaftlicher Struktur bedeutend. Nach Studie EUIPO 2026, IPR-Intensive Industries 30,6% Beschäftigung der EU und 47,9% durchschnittliche Wirtschaftsleistung/BIP 2021–2023 Jahre; sie erhielten mehr 88% Private-Equity/Venture-Fonds für Start-ups in Betracht gezogen. [49]

Das bedeutet nicht, dass 47,9% Das BIP wird nur durch Patente geschaffen: EUIPO kategorisiert die Branche als IPR-intensive auf die Intensität der Nutzung von IP und betont die Kreuzung der verschiedenen Arten von Rechten. Der Indikator zeigt jedoch die systemische Verbindung von IP und den kapitalintensivsten Innovationsketten. [50]

Vorgeschlagenes Kreisdiagramm der intangible investment Struktur

Für die internationale Benchmark ist es ratsam, eine Struktur basierend auf Kategorien zu visualisieren WIPO/Global INTAN- Invest. Das Diagramm unten ist illustrativ: Die Anteile sind auf ganze Werte aus der veröffentlichten Verteilung gerundet und sollten nicht als Struktur der russischen NMA oder als Bilanz interpretiert werden.

Die wichtigste analytische Bedeutung dieses Diagramms ist, dass organisatorische Ressourcen, F & E und Software / Data wirtschaftlich mit dem traditionellen Patent- und Markenkonzept der NMA vergleichbar sind, aber ein erheblicher Teil davon nicht als recognised asset erscheint. Die internationale Basis WIPO entwickelt das erweiterte Konzept Corrado-Hulten-Sichel. [51]

Regulatorische Verschiebung zu Daten

Die chinesische Erfahrung zeigt eine mögliche Richtung für die nächste Generation der Regulierung: keine Daten als Vermögenswert zu deklarieren, sondern Bedingungen für die Anerkennung, Offenlegung und separate Data-Resources-Management-Infrastruktur zu schaffen. Seit 2024 haben chinesische Unternehmen ein spezielles Accounting-Framework erhalten, und die öffentliche Ordnung erfordert gleichzeitig die Entwicklung von Standards für die Bewertung und Kontrolle von Datenassets. [52]

Im Jahr 2026 wurde in der Volksrepublik China außerdem eine nationale Norm zur Klassifizierung und Kodierung von Datenvermögenswerten veröffentlicht, die auf bestehende chinesische Normen zur Klassifizierung immaterieller Vermögenswerte und auf ISO 55013 zur Verwaltung von Datenvermögenswerten verweist. Dies zeigt den Übergang von einzelnen Buchungsvorgängen zu einer maschinenlesbaren Infrastruktur für die Verwaltung dieser Anlageklasse. [53]

Register als Basisinstrument

Für ein großes Unternehmen muss ein Qualitätsregister von NMA mindestens Folgendes enthalten:

Ressourcen-ID → Eigentümer/Kontrollorganisation → Rechtliche Grundlage → Autor/Entwickler → Gebiet → Rechtsbegriff → Buchhaltungsstatus → Steuerstatus → valuation basis → Kosten → Methode → Datum der Bewertung → useful life → impairment triggers → Produktkommunikation / NICOR → cybersecurity classification → KPI → history.

Die russische Infrastruktur verfügt bereits über einzelne Elemente eines solchen Systems. Rospatent führt offene Register von Objekten des gewerblichen Eigentums; GIS / einheitliche elektronische Infrastruktur für die Führung staatlicher Register der Ergebnisse der intellektuellen Tätigkeit entwickelt sich. [54]

Für die Bodennutzung von Rosnedra verwenden Sie das Informationssystem der Lizenzierung mit GISFunktionalität der räumlichen Analyse. Das ist eine natürliche Grundlage für die Verknüpfung von Recht + Geografie + Resource + Technologie + Wertschätzung im Energiebereich. [55]

GIS

GIS ist besonders nützlich, wenn der NMA-Wert an das Gebiet gebunden ist:

Lizenzen für Bodennutzung; Konzessionen; Infrastrukturrechte; Rechte an dem Spektrum; natürliche Ressourcen; geologische Datensätze; territoriale Marken; Zuchtleistungen; IP, das in bestimmten Produktionsanlagen verwendet wird.

Für die öffentliche Verwaltung ermöglicht dies den Übergang von der NMA-Tabelle zu einem räumlichen Gleichgewicht von intellektuellen und technologischen Rechten.

Blockchain / distributed ledger

Ein verteiltes Register ist möglicherweise nicht für die "Wertschöpfung" von NMA nützlich, sondern vor allem für:

Timestamping Herkunft → Versionsnachweise → chain of title → Lizenzierung → Übertragung von Rechten → audit trail.

WIPO die Fähigkeit der Blockchain zur Erfassung der Erstellungszeit und der rights information und EUIPO mit 2021 das Europäische IP-Register in Blockchain entwickelt. [56]

Blockchain kann jedoch nicht zum Selbstzweck werden. Es beweist nicht automatisch den wirtschaftlichen Wert, ersetzt nicht die rechtliche Gültigkeit des Rechts und beseitigt nicht den Fehler der Quelldaten. Es ist bezeichnend, dass der eigene Service WIPO PROOF wurde beendet in Januar 2022 Jahr: Die Verfügbarkeit der Timestamping-Technologie garantiert noch kein langfristiges institutionelles Servicemodell. [57]

Daher sollte für Russland die Priorität sein:

Einheitliche Semantik und NMA-ID → ist eine rechtlich relevante Registry → API → versioning/audit trail → nur dann die Wahl einer Blockchain oder einer herkömmlichen vertrauenswürdigen Datenbank.

Bewertete Unsicherheit und Manipulation

NMAs gehören zu den am meisten judgement-intensive Berichtsobjekten. Je weniger beobachtete Trades, desto größer ist die Rolle von Level 3 assumptions: Verkaufsprognosen, Royalty Raten, Churn, nützliche Fristen, Terminal Growth und Discount Rate.

Die wichtigsten Manipulationskanäle:

überhöhte Kapitalisierung der eigenen Kosten → künstliche Gewinnsteigerung;

überschätztes useful life → Unterschätzung expense;

aggressive royalty rate oder optimistic DCF → Übertriebener Fair Value;

zu hohe Goodwill in PPA → eine niedrigere systematische Post-Deal-Amortisierung;

verzögertes impairment → Speichern von überhöhten assets und earnings;

Transferpreis IP → Transfer des Gewinns zwischen den Ländern.

Die Forschung findet tatsächlich einen Zusammenhang zwischen Goodwill/Impairment und PPA mit earnings-management incentives, und die europäischen Steuerbehörden betrachten Transfer Pricing und Platzierung von Patents als potenziellen Profit Shifting Kanal. [58]

Cyber-Risks

Ein immaterieller Vermögenswert kann an Wert verlieren, ohne die physische Infrastruktur zu zerstören. Durchsickern von Quellcode, Trade-Secrets, Set-Lernen, Engineering-Dokumentation oder Zugangsschlüsseln kann die Ressource der Exklusivität berauben, das licensing potentielle reduzieren oder die competitive advantage zerstören.

NIST in der industriellen Cybersicherheitsforschung hat IP theft als eine der führenden Cyberthreats für fortgeschrittene Fertigung bezeichnet; breitere NIST-Materialien beziehen sich auf die wirtschaftlichen Auswirkungen von Cyber-Incidents-Geschäften, Geldbußen, Response-Costs und Fehlbuchungen von Informationen. [59]

Daher die prinzipielle Schlussfolgerung:

Die Cybersecurity von NMA sollte Teil des Valuation- und Impairment-Systems sein und nicht nur eine IP-Funktion.

Für ein kritisches Asset muss das Register seine Cyber-Klasse, Lokalisierung, Backup/Recovery-Status, privileged-access map, Third-Party-Exposure und Bewertung der Auswirkungen von Loss-of-Exclusivity auf den Wert enthalten.

Empfehlungen für die russische Praxis und die staatliche Unternehmenspolitik

Russland hat bereits einen bedeutenden Schritt getan: FSBU 14/2022 wird in der Berichterstattung für 2024 Jahr und FSO XI bildet die professionelle Grundlage für die Bewertung des geistigen Eigentums und der NMA. Die nächste Stufe sollte nicht als eine weitere Reform des Rechnungsplans, sondern als ein nationales System zur Verwaltung von immateriellem Kapital aufgebaut werden. [60]

Rechtlicher Rahmen

Die erste Richtung besteht darin, einen einheitlichen Pass der immateriellen Ressource zu erstellen, der für staatliche Unternehmen und die größten Unternehmen mit staatlicher Beteiligung gilt.

Es sollte nicht bedeuten, dass jedes Objekt automatisch von der NMA in der Bilanz anerkannt wird. Der Reisepass sollte unabhängig angeben:

Rechtsstatus; Buchführungsstatus; Steuerstatus; Bewertungsstatus; Sicherheitsstatus; staatliche Bedeutung.

Dies behebt den grundlegenden Fehler: "Wenn ein Objekt nicht in der Bilanz steht, dann existiert es nicht als wirtschaftlicher Vermögenswert."

Für eine IP, die im Rahmen eines Staatsvertrags oder mit Haushaltskofinanzierung erstellt wurde, sollte eine maschinenlesbare Kette bereitgestellt werden:

Methodische Kontur

Es ist notwendig, die branchenspezifischen methodischen Profile der NMA zu genehmigen und nicht zu versuchen, ein Modell auf die gesamte Wirtschaft anzuwenden.

Die methodischen Anforderungen sollten die Verwendung einer einzigen Wertzahl ohne Interval / Sensitivity-Analyse für die material Level-3-type-valuations verbieten.

Für signifikante HMA muss der Bericht ein Minimum an Base / Downside / Upside Case und eine Empfindlichkeit gegenüber den drei wichtigsten Assumptions aufweisen.

Institutionelle Gliederung

Es ist ratsam, eine nationale methodische Bewertungs- und Statistikplattform für NMA nach dem Prinzip der chinesischen Architektur zu bilden:

Objektbibliothek → Methodenbibliothek → Parameterbibliothek → Bibliothek royalty/transaction benchmarks → Bibliothek useful lives → Bibliothek impairment cases → Branchenindizes.

Die chinesische data assets-Politik geht direkt von ähnlichen standard/rule/indicator/model/case libaries aus. [61]

Die russische Kontur kann auf einem Bündel aufgebaut werden:

Das Finanzministerium → Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung/Bewertungsgemeinschaft → Rospatent → Rosstat → FNS → Branchenabteilungen → Rosimustie → Staatskorporationen → Entwicklungsinstitute.

Der Buchwert bleibt dabei in der Zuständigkeit der anwendbaren Standards, und die einheitliche Plattform schafft eine Benchmark-Infrastruktur, nicht den administrativen "Staatspreis des Patents".

Zweikreisbilanz des immateriellen Kapitals

Für staatliche Unternehmen wird empfohlen, jährlich zu bilden:

Finanzschicht: recognised intangible assets + goodwill + amortization + impairment.

Strategische Schicht: das gesamte kontrollierte intangible Kapital, einschließlich nicht anerkannter Ressourcen.

Beispiel:

Es ist dieser Ansatz, der es ermöglicht, die Zuverlässigkeit der Rechnungslegung durch übermäßige Kapitalisierung nicht zu zerstören, sondern gleichzeitig dem Staat eine echte Karte des intellektuellen Kapitals zu geben.

NMA und System KPI

Im öffentlichen Sektor ist es gefährlich, das Management von KPI "Wachstum des Buchwerts von NMA" zu stimulieren: Es kann durch M & A, Kostenkapitalisierung oder optimistische Schätzungen durchgeführt werden, ohne einen echten wirtschaftlichen Effekt zu erzielen.

Es ist besser, eine Kette von der Ressource zum Ergebnis zu bauen:

Das heißt: Die Effizienzeinheit ist nicht das Patent selbst, sondern das economic outcome der kontrollierten Technologie.

KPI nationale und korporative Ebene

Für Behörden und staatliche Unternehmen ist ein begrenzter Satz von End-to-End-Indikatoren ratsam.

Der absolute Betrag von NMA sollte nicht zum wichtigsten staatlichen Indikator werden: Die branchenübergreifende Vergleichbarkeit einer solchen Summe ist gering und incentive zu hoch.

Finanzierung unter IP

Die nächste Stufe der Reife ist die Verwendung von qualitativ identifizierten und bewerteten NMA für Financing, Collateral Structures, Licensing und Securitation, wo dies rechtlich und wirtschaftlich zulässig ist.

Europäische Institutionen in 2026 Jahr separat IP-Backed Finance untersucht und beachten Sie, dass einer der Gründe für die schwache Nutzung von IP als Sicherheit ist ein Mangel an Klarheit und Akzeptanz der entsprechenden Vermögenswerte durch die Kreditgeber. [62]

Daher sollte die staatliche Förderung der IP-Backed-Lending in Russland nicht mit der obligatorischen Annahme eines Patents durch die Bank als Sicherheit beginnen, sondern mit:

Standard due diligence; Belastungsregister; einheitliche valuation reports; Statistiken recoveries; secondary market; Versicherung einzelner Risiken; Verfahren für die Behandlung von Inkasso.

Steuerpolitik

Russische Steueranreize bewegen sich bereits in Richtung der vorrangigen technologischen NMA 2025 Jahre für eine Reihe von russischen Programmen, Datenbanken, AI-related und bestimmte R&D-generated rights vorgesehen sind, erhöhen die Koeffizienten. [33]

Der nächste Grundsatz sollte sein, dass der steuerliche Anreiz nicht nur von der Tatsache des Kaufs oder der Registrierung eines Vermögenswerts abhängt, sondern auch von sinnvollen technologischen Aktivitäten. Andernfalls läuft das System Gefahr, die rechtliche Neugestaltung der Rechte anstelle der Entwicklung von Technologien zu fördern.

Für internationale Gruppen ist eine separate Kontrolle erforderlich:

DEMPE-like economics →, wo die Technologie → entwickelt wird, die R&D-Risiken → trägt, die die IP → kontrolliert, wo die Royalty → entsteht, was ist die Arm's-Length-Valuation.

Die internationale Erfahrung der EU zeigt, dass die Platzierung von Patents und Royalty Flows zu einem Profit Shifting-Tool werden kann, daher sollte die IP-Unterstützungspolitik gleichzeitig anti-abuse layer haben. [63]

Straßenkarte von Russland für die Verwaltung von NMA bis 2030

Die vorgeschlagene Roadmap geht davon aus, dass der FSB 14/2022 und FSO XI sind bereits in Kraft; daher ist das Ziel nicht, die bestehende Rechnungslegungsordnung zu ersetzen, sondern ein integriertes öffentliches und unternehmerisches System darüber aufzubauen. [64]

Priorität für das Jahr 2026: keine Neubewertung von Millionen von Objekten, sondern Inventur und Klassifizierung. Ohne eine glaubwürdige owner, rechtliche Natur, die Quelle der Schöpfung, Produkt-Links und cybersecurity jede monetary valuation wird eine falsche Genauigkeit.

Priorität 2027: valuation governance Für eine wesentliche HMA in der staatlichen Gruppe müssen das Modell, die ursprünglichen Assumptions, das Bewertungsdatum, das confidence interval, die Szenarien, der Reviewer und der audit trail gespeichert werden.

Priorität 2028 Jahr: Daten/Software/AI. Die chinesische Erfahrung zeigt, dass Data-Resource Accounting zu einer eigenständigen regulatorischen Richtung wird; IASB gleichzeitig betrachtet data, AI, software und SaaS im Rahmen der Modernisierung IAS 38. Es ist sinnvoller, ein Data-Asset-Register im Voraus zu erstellen, ohne eine obligatorische buchhalterische Kapitalisierung aller dieser Ressourcen zu erwarten. [65]

Priorität 2029: Finanzierung der NMA. Erst nach der Anhäufung von Transaktionshistorie, Recoveries und Valuation Accuracy ist es sinnvoll, die IP-Backed-Finanzierung zu skalieren.

Priorität 2030 Jahr: Verknüpfung von Unternehmensregistern mit Makroökonomie. WIPO zeigt, dass intangible investment bereits vergleichbar ist und den Anteil von tangible investment am BIP in der beobachteten Gesamtheit der entwickelten und großen Volkswirtschaften übertrifft. Die russische Industriepolitik, die nur Gebäude, Werkzeugmaschinen und Finanzanlagen misst, wird die technologische Grundlage der Produktion systematisch unterschätzen. [2]

Die endgültige Architektur der Politik kann auf sieben Prinzipien reduziert werden:

Nicht alles kapitalisieren - alles Wesentliche identifizieren. IAS 38 und US GAAP Es ist kein Zufall, dass die Kosten vieler internally generated resources nicht zuverlässig vom Unternehmenswert als Ganzes getrennt werden können. [66]

Aufteilung der buchhalterischen und strategischen Kosten. Eine Ressource, die in der Finanzbilanz nicht anerkannt wird, kann für die technologische Souveränität kritisch sein.

Bewerten Sie das Szenario, nicht nur die Zahl. Für material NMA sind Sensitivity Analysis und der Unsicherheitsbereich obligatorisch.

Verknüpfen von NMA mit Produkt und Cashflow. Ein Patent ohne Implementierung sollte KPI nicht automatisch verbessern.

Verbinden Sie M & A mit der anschließenden Goodwill-Steuerung. Microsoft/Activision zeigt den Maßstab PPA: zum Preis $75,408 Mrd. auf Goodwill $51,001 Mrd., die identifiable intangibles — $21,969 Mrd. Solche Beträge erfordern eine jahrelange Überwachung der tatsächlichen Umsetzung von Synergien. [44]

Datenassets zu einer eigenständigen Richtung machen. Hier ist die interessanteste öffentliche Benchmark heute von China zur Verfügung gestellt. [52]

Cybersecurity ist Teil der Werterhaltung. Der Diebstahl von Know-how oder Daten ist nicht nur ein IT-Incident, sondern ein potenzielles Impairment eines wirtschaftlichen Vermögenswerts. [59]

Bis zum Jahr 2030 sollte das Zielmodell für einen großen russischen Staatskonzern nicht wie eine Zeile "Immaterielle Vermögenswerte" in der Bilanz aussehen, sondern wie ein zusammenhängendes System:

Das ist die wichtigste Lektion der Welterfahrung: Das moderne System der NMA ist nicht mehr nur die Buchhaltung von Objekten des geistigen Eigentums. Es ist eine Infrastruktur für das Management von Wissen, Rechten, Daten, Technologien, Kosten und Risiken über den gesamten Lebenszyklus von immateriellem Kapital. Die Bewegung IASB Zur umfassenden Revision IAS 38, Arbeit FASB über software/intangibles, chinesische Institutionalisierung von Datenassets und wachsende makroökonomische Dimension von intangible investment WIPO weisen in eine Richtung - von der statischen Berücksichtigung einzelner Rechte bis zur Verwaltung der immateriellen Produktionsbasis der Wirtschaft. [67]

[1] [4] [12] [13] [14] [29] https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-38-intangible-assets/

https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-38-intangible-assets/

[2] https://www.wipo.int/web-publications/world-intangible-investment-highlights-2026/en/key-trends-and-insights.html

https://www.wipo.int/web-publications/world-intangible-investment-highlights-2026/en/key-trends-and-insights.html

[3] [51] https://www.nber.org/books-and-chapters/measuring-capital-new-economy

https://www.nber.org/books-and-chapters/measuring-capital-new-economy

[5] [19] https://storage.fasb.org/BMHO20220622.pdf

https://storage.fasb.org/BMHO20220622.pdf

[6] [23] https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2002/1606/oj/eng

https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2002/1606/oj/eng

[7] https://www.mof.gov.cn/jrttts/202312/t20231220_3923180.htm

https://www.mof.gov.cn/jrttts/202312/t20231220_3923180.htm

[8] [40] [42] [43] [44] https://www.microsoft.com/investor/reports/ar25/index.html

https://www.microsoft.com/investor/reports/ar25/index.html

[9] https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/meetings/2025/february/iasb/ap17a-update-on-feedback.pdf

https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/meetings/2025/february/iasb/ap17a-update-on-feedback.pdf

[10] [34] [35] IFRS 13 Fair Value Measurement

https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-13-fair-value-measurement/?utm_source=chatgpt.com

[11] https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=136833-novoe_v_bukhgalterskom_zakonodatelstve_fakty_i_kommentarii

https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=136833-novoe_v_bukhgalterskom_zakonodatelstve_fakty_i_kommentarii

[15] [66] https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ias38.html

https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ias38.html

[16] IFRS - IAS 38 Intangible Assets

https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-38-intangible-assets/?utm_source=chatgpt.com

[17] IAS 36 Impairment of Assets

https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ias-36-impairment-of-assets/?utm_source=chatgpt.com

[18] https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ifrs3.html

https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ifrs3.html

[20] https://storage.fasb.org/PCC-Topic%202-PublicMtg-20240418.pdf

https://storage.fasb.org/PCC-Topic%202-PublicMtg-20240418.pdf

[21] https://www.fasb.org/page/PageContent?bcpath=tff&pageId=%2Freference-library%2Fsuperseded-standards%2Fsummary-of-statement-no-141-revised-2007.html

https://www.fasb.org/page/PageContent?bcpath=tff&pageId=%2Freference-library%2Fsuperseded-standards%2Fsummary-of-statement-no-141-revised-2007.html

[22] https://www.fasb.org/page/PageContent?isStaticPage=true&pageId=%2Fstaticpages%2Fgoodwill-impairment-testing.html

https://www.fasb.org/page/PageContent?isStaticPage=true&pageId=%2Fstaticpages%2Fgoodwill-impairment-testing.html

[24] https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX%3A02013L0034-20211221

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX%3A02013L0034-20211221

[25] https://www.efrag.org/system/files/sites/webpublishing/Meeting%20Documents/2006231244542621/04-02%20Draft%20Discussion%20Paper.pdf

https://www.efrag.org/system/files/sites/webpublishing/Meeting%20Documents/2006231244542621/04-02%20Draft%20Discussion%20Paper.pdf

[26] https://kzp.mof.gov.cn/content.jsp?class_id=01_21&infoid=1626

https://kzp.mof.gov.cn/content.jsp?class_id=01_21&infoid=1626

[27] [52] [65] https://www.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/caijingshidian/renminwang/202308/t20230828_3904233.htm

https://www.mof.gov.cn/zhengwuxinxi/caijingshidian/renminwang/202308/t20230828_3904233.htm

[28] [61] https://zcpgzx.mof.gov.cn/zcfg/202401/t20240112_3925778.htm

https://zcpgzx.mof.gov.cn/zcfg/202401/t20240112_3925778.htm

[30] IFRS - Intangible Assets

https://www.ifrs.org/projects/work-plan/intangible-assets/?utm_source=chatgpt.com

[31] https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ias12.html

https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ias12.html

[32] https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/intangibles

https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/intangibles

[33] https://www.nalog.gov.ru/rn28/news/activities_fts/15704623/

https://www.nalog.gov.ru/rn28/news/activities_fts/15704623/

[36] https://viewpoint.pwc.com/dt/gx/en/ivsc/international_valuat/international_valuat_INT/international_valuat_INT/International-Valuation-Standards/Asset-Standards/IVS-210-Intangible-Assets/60_Income_Approach.html

https://viewpoint.pwc.com/dt/gx/en/ivsc/international_valuat/international_valuat_INT/international_valuat_INT/International-Valuation-Standards/Asset-Standards/IVS-210-Intangible-Assets/60_Income_Approach.html

[37] https://viewpoint.pwc.com/dt/uk/en/pwc/manual_of_accounting/ifrs/ifrs_INT/ifrs_INT/05_fair_value_ifrs_1_INT/common_areas_of_appl_INT.html

https://viewpoint.pwc.com/dt/uk/en/pwc/manual_of_accounting/ifrs/ifrs_INT/ifrs_INT/05_fair_value_ifrs_1_INT/common_areas_of_appl_INT.html

[38] IFRS 13 Fair Value Measurement

https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2025/issued/ifrs13-ie.html?utm_source=chatgpt.com

[39] ISO 10668:2010 - Brand valuation

https://www.iso.org/standard/46032.html?utm_source=chatgpt.com

[41] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/78003/000007800325000017/pfe-12312024xex99.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/78003/000007800325000017/pfe-12312024xex99.htm

[45] https://www.fasb.org/page/PageContent?pageId=%2Fprojects%2Frecently-completed-projects%2Faccounting-for-and-disclosure-of-software-costs.html

https://www.fasb.org/page/PageContent?pageId=%2Fprojects%2Frecently-completed-projects%2Faccounting-for-and-disclosure-of-software-costs.html

[46] https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1744489/000174448921000074/R9.htm

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1744489/000174448921000074/R9.htm

[47] https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ifrs6.html

https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/publications/html-standards/english/2026/issued/ifrs6.html

[48] [58] https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0882611015000127

https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0882611015000127

[49] [50] https://www.euipo.europa.eu/en/publications/ip-and-innovation-in-european-sectors

https://www.euipo.europa.eu/en/publications/ip-and-innovation-in-european-sectors

[53] https://zcgls.mof.gov.cn/zhengcefabu/202607/P020260717331855291500.pdf

https://zcgls.mof.gov.cn/zhengcefabu/202607/P020260717331855291500.pdf

[54] https://online.rospatent.gov.ru/open-data/open-registers

https://online.rospatent.gov.ru/open-data/open-registers

[55] https://rosnedra.gov.ru/activity/tsifrovizatsiya/perechen_informatsionnykh_sistem_nakhodyashchikhsya_v_vedenii_federalnogo_agentstva_po_nedropolzovan/

https://rosnedra.gov.ru/activity/tsifrovizatsiya/perechen_informatsionnykh_sistem_nakhodyashchikhsya_v_vedenii_federalnogo_agentstva_po_nedropolzovan/

[56] https://www.wipo.int/en/web/wipo-magazine/articles/blockchain-transforming-the-registration-of-ip-rights-and-strengthening-the-protection-of-unregistered-ip-rights-55817

https://www.wipo.int/en/web/wipo-magazine/articles/blockchain-transforming-the-registration-of-ip-rights-and-strengthening-the-protection-of-unregistered-ip-rights-55817

[57] https://www.wipo.int/en/web/wipo-proof

https://www.wipo.int/en/web/wipo-proof

[59] https://www.nist.gov/system/files/documents/2016/12/28/cyberrisk_manu_fullstudy_landscape_brochure_lpxcic07_06_17_7101_finalfor.pdf

https://www.nist.gov/system/files/documents/2016/12/28/cyberrisk_manu_fullstudy_landscape_brochure_lpxcic07_06_17_7101_finalfor.pdf

[60] https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/accounting/accounting/standart/positions/

https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/accounting/accounting/standart/positions/

[62] IP-backed finance in Europe: state of play and future... - EUIPO

https://www.euipo.europa.eu/en/publications/IP-backed-finance-in-Europe-state-of-play-and-future-perspectives?utm_source=chatgpt.com

[63] https://taxation-customs.ec.europa.eu/document/download/9f5e88ae-eabc-4c44-952c-c09ed2ee8103_en

https://taxation-customs.ec.europa.eu/document/download/9f5e88ae-eabc-4c44-952c-c09ed2ee8103_en

[64] https://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202206280008

https://publication.pravo.gov.ru/Document/View/0001202206280008

[67] IASB launches comprehensive review of accounting for...

https://www.ifrs.org/news-and-events/news/2024/04/iasb-launches-comprehensive-review-accounting-for-intangibles/?utm_source=chatgpt.com